Как стало понятно «Ъ», ценовой спектр определен на уровне 35-38 руб. за одну акцию, в случае фуррора АЛРОСА сумеет привлечь около $1,3 миллиардов. Оценка выше текущих котировок компании, но ниже той, на которую ее управление рассчитывало еще в мае. По данным источников «Ъ», для страны на данный момент удачная приватизация бумаг важнее их цены.
О том, что с пн. АЛРОСА начинает сформировывать книжку заявок по продаже 16% собственных акций, «Ъ» сказал источник, близкий к организаторам сделки. По его словам, road show пройдет 14-25 октября на Столичной бирже, где состоится размещение, также в Нью-Йорке. Туда в прошлые выходные вылетела группа менеджеров АЛРОСА во главе с президентом компании Федором Андреевым. Презентация бумаг может также пройти в Лондоне. Объявление цены намечено на 25 октября, а расчеты и закрытие сделки - на 28-31 октября.
Ценовой спектр установлен на уровне 35-38 руб. за акцию. Таковым образом, капитализация компании может составить $8-8,67 миллиардов, а размер размещения - от $1,28 миллиардов до $1,36 миллиардов. Федор Андреев в мае говорил, что оценки АЛРОСА «колеблются от $9 миллиардов до $15 млрд», потом «Интерфакс» докладывал, что «ВТБ Капитал», один из организаторов размещения, оценил компанию в 38-44 руб. за акцию ($8,67-10 миллиардов). Источник «Ъ» в правительстве утверждает, что решение о понижении ценового коридора продиктовано желанием России как наикрупнейшго акционера АЛРОСА удачно расположить бумаги. «Это не только лишь наикрупнейшая приватизационная сделка за крайние полгода, да и 1-ое IPO в рамках проекта сотворения в Москве интернационального денежного центра»,-- объяснил собеседник «Ъ».
О планах реализовать 16% акций на Столичной бирже АЛРОСА объявила 2 октября. По 7% реализуют Росимущество и «РИК Полюс» властей Якутии, еще 2% - кипрская дочерняя структура АЛРОСА Wargan Holdings Ltd. Букраннеры размещения - Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, «ВТБ Капитал» и «Ренессанс Капитал». Таковым образом, free-float компании возрастет до 23%.
Основной портфельный управляющий GPB Asset Management S.A. Дмитрий Скворцов говорит, что международные инвесторы на данный момент осторожно подступают к инвестициям в добывающие компании из-за понижения цен на сырье, что будет мешать размещению АЛРОСА. «Но ежели АЛРОСА подаст себя как неповторимую компанию со стабильным делом, который будет генерировать хорошие дивиденды, история будет увлекательна консервативным инвесторам, сначала международным»,-- считает государь Скворцов.
По мнению директора по инвестициям УК «Промсвязь» Александра Крапивко, момент для размещения избран верно: широкий рынок на короткосрочном подъеме. Олег Петропавловский из БКС говорит, что энтузиазм к бумагам большой, «но всех волнует цена». Ежели она будет поближе к верхней границе, половина инвесторов может передумать, считает аналитик. «Успех зависит от того, будет ли эмитент давать дисконт к стоимости обращающихся акций, - подтверждает государь Крапивко.-- Вероятнее всего, часть завлеченных средств пойдет на капзатраты по поддержанию текущих уровней добычи, другими словами глобального улучшения характеристик компании выпуск не сулит».
Но Сергей Фильченков из ИФК «Метрополь» отмечает, что АЛРОСА в крайние дни дешевела на слухах, что размещение может пройти по 34-35 руб. По итогам пятничных торгов на ММВБ акции стоили 34,75 руб. за штуку, что на 5,8% ниже котировок предшествующего дня. За прошлую недельку бумаги АЛРОСА подешевели на 10,2%. Таковым образом, на данный момент компания стоит дешевле даже нижней границы ценового спектра.
При всем этом, по расчетам «Ъ», АЛРОСА торгуется дешевле остальных общественных алмазодобывающих компаний, которые меньше ее. Так, акции компании стоят около 3,7 EV/EBITDA, тогда как у бумаг канадской Dominion Diamonds (капитализация выше $1 миллиардов) этот коэффициент составляет 6,57; у джерсейской Petra Diamonds ($945,6 млн)-- 7,7; а у английской Gem Diamonds ($333 млн) - 5. В ИФК «Метрополь» считают, что у бумаг АЛРОСА есть потенциал роста на 32%.
В итоге перспективы размещения во многом будут зависеть от конъюнктуры рынка, уверен Дмитрий Скворцов. Ежели аппетит к риску снизится, добавляет он, и рынки свалятся, расположить акции АЛРОСА будет трудно.
Лена Ъ-Киселева, Виталий Ъ-Гайдаев, Анатолий Ъ-Джумайло