Инвесторы умерили собственный оптимизм в отношении перспектив экономического роста, свидетельствует октябрьский опрос управляющих активами, проведенный Bank of America Merrill Lynch (BofA). В анкетировании приняли роль 235 представителей фондов, под управлением которых находились активы на сумму $643 миллиардов. По данным опроса, число управляющих, уверенных в том, что в наиблежайшие 12 месяцев темпы экономического роста ускорятся, на 50% превысило число тех, кто продолжает ожидать замедления мировой экономики. В прошедшем месяце оптимистов было приметно больше - их толика на две трети превосходила долю пессимистов.
Главным риском с непредсказуемыми последствиями для мировой экономики участники рынка именуют ужесточение экономной политики в США. Такового представления держится уже четверть опрошенных против 6% в прошедшем месяце. Напомним, что сначала месяца из-за разногласий в Конгрессе США по экономному вопросцу меж демократами и республиканцами правительство страны было вынуждено выслать в неоплачиваемый отпуск наиболее 800 тыс. из 2,9 млн служащих, свернув значительную часть деятельности. «События крайних 2-ух недель проявили: есть риск того, что в США наблюдаются задатки политического кризиса. Ежели это окажется верным и ситуация начнет обостряться, то последствия для мировой экономики непредсказуемы»,-- отмечает портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Андрей Дьяченко. По оценке управляющего аналитического управления «ВТБ Капитал управление инвестициями» Ивана Илюшина, временное прекращение функционирования госсектора США понизило рост ВВП в четвертом квартале на 0,5 процентного пт (п. п.), что замедлит глобальную экономику на 0,2 п. п.
Опасение замедления ведущей мировой экономики принудили инвесторов уменьшить вложения в рискованные активы. Более брутальные реализации произошли на рынке акций США, где число управляющих, сокративших вложения в акции, сравнялось с теми, кто их увеличивал. Месяцем ранее покупателей было на 9% больше, а в августе - на третья часть больше. «Вашингтонское противоборство, разумеется, принудило инвесторов провести перебалансировку ранцев поближе к индикативным уровням»,-- заявил глава отдела стратегических инвестиций BofA Merrill Lynch Global Research Майкл Хартнетт.
В таковых критериях инвесторы отдают предпочтения инвестициям в европейские и японские активы. Число глобальных инвесторов с перевесом по акциям региона на 46% превышало число колеблющихся. Это наибольший показатель за крайние 6 лет. Месяцем ранее оптимистов было только на 36% больше. Японские акции также смогли противостоять глобальным тенденциям. В октябре число ранцев с перевесом по акциям региона на третья часть превысило число ранцев, в каких их толика не поднималась выше индикативных уровней. Месяцем ранее оптимистов было всего на 20% больше. Европейский рынок акций недооценен относительно южноамериканского. По соотношению капитализации компании к прибыли европейский рынок все еще приблизительно на 10% дешевле южноамериканского. Но, как отмечает государь Илюшин, прибыли компаний в США находятся на пике цикла, тогда как в Европе они в наиблежайшие два-три года могут вырасти на 30-40%.
Восстанавливается привлекательность и вложений в развивающиеся рынки. Инвесторы приближают долю акций до индикативного уровня. Практически 40% опрошенных считают, что акции компаний развивающихся рынков являются более недооцененными из всех регионов. «В критериях возрастающей мировой экономики привлекательность развивающихся рынков будет расти, и инвесторы в какой-то момент начнут активно увеличивать вложения в них»,-- отмечает старший портфельный управляющий GHP Group Александр Черноморов.
Виталий Ъ-Гайдаев