МОСКВА, 29 окт - Прайм, Евгения Соколова. «Роснефть» в отчете за девять месяцев призналась, что в 3-ем квартале продала неизвестным третьим лицам около 10% акций ОАО «РН Холдинг» (ранее «ТНК-ВР Холдинг»).
Ассоциация по защите прав инвесторов (АПИ) считает, что таковым образом компания пробует получить право на принудительный выкуп акций у миноритарных акционеров, которые не согласны с ценой добровольного предложения. Аналитики считают, что миноритариям стоит согласиться на добровольное предложение.
Как это сделать
АПИ, представляющая интересы наиболее 30 больших институциональных инвесторов - российских и интернациональных инвестфондов с общим объемом скопленных вложений в экономику РФ наиболее 28 млрд баксов, выражает суровую обеспокоенность членов АПИ по поводу складывающейся ситуации вокруг выкупа акций у миноритарных акционеров «РН Холдинга».
Вначале у миноритариев находилось в принадлежности 5,33% акций ОАО «РН Холдинг», а 94,67% - у «Роснефти» через аффилированную компанию Novy Investments Ltd. Потом 18 октября 2013 года «Роснефть» объявила о направлении в Службу Банка России по денежным рынкам добровольного предложения о приобретении 15,33% акций «РН Холдинга».
Во вторник стало понятно, что в 3-ем квартале 9,989% акций «РН Холдинга», принадлежащих «Роснефти» были проданы ряду неаффилированных с компанией третьих лиц за 97 млрд рублей. Таковым образом, считает АПИ, «Роснефть» поначалу реализует, а позже желает приобрести обратно в рамках добровольного общественного предложения 10% акций «РН Холдинга».
«К огорчению, это нельзя разъяснить никак по другому, чем попыткой сотворения видимости акцепта 10% акций компании в итоге общественного предложения, который нужен для получения права на предстоящий принудительный выкуп акций ОАО "РН Холдинг", - говорится в сообщении АПИ.
АПИ считает, что "муниципальная компания мирового масштаба не обязана осуществлять манипулирование российским законодательством". "Мы считаем, что деяния компании <…> нужно приостановить, чтоб предотвратить существенное ухудшение вкладывательного климата страны, за становление которого мы все активно боремся", - говорится в сообщении ассоциации.
АПИ просит "Роснефть", Центральный банк, правительство и президента РФ не допустить воплощения принудительного выкупа акций у миноритарных акционеров "РН Холдинга".
В стоимости не сошлись
Совет директоров "Роснефти" ранее установил стоимость приобретения в рамках добровольного предложения исходя из расчета средневзвешенной цены акций, определенной по результатам организованных торгов за 18 месяцев, предшествующих 26 сентября 2013 года, и заключения независящего оценщика о рыночной стоимости акций в размере 67 рублей за одну обычную акцию и 55 рублей за преф "РН Холдинга". При направлении оферты в ЦБ компания стоимость выкупа не озвучила.
На форуме "ВТБ Капитала" "Россия зовет!" сначала октября представитель Franklin Templeton Investments спросил у Путина, считает ли тот справедливой стоимость выкупа акций ТНК-ВР.
Спикер из Franklin Templeton Investments отметил, что группа с 2006 года является наикрупнейшим миноритарием ТНК-ВР, и привел числа, из которых очевидно следует, что сам он считает стоимость в 67 рублей несправедливой. По его словам, средняя стоимость обычной акции ТНК-ВР в 2012 году до объявления в октябре о покупке "Роснефтью" составляла около 85 рублей, опосля объявления и до реального момента - 54 рубля.
"Роснефть" заполучила ТНК-ВР, исходя из оценки около 100 рублей за акцию, а оценка от Deloitte & Touch соответствует 123 рублям на акцию, подсчитали в Templeton. Числа от Deloitte & Touch озвучил на инвестфоруме в Сочи глава "Роснефти" Игорь Сечин, незадолго до обсуждения с премьером Дмитрием Медведевым вопросца о выкупе акций у миноритариев: справедливая стоимость всех активов и обязанностей ТНК-ВР составляла на момент ее покупки "Роснефтью" 1,934 триллиона рублей. "Роснефть" 21 марта консолидировала 100% ТНК-ВР, купив как российские, так и забугорные активы.
Сечин намеревался обсудить вопросец цены оферты с главой английской группы Templeton Emerging Markets Group Марком Мобиусом. Произошла ли встреча, пока непонятно. Оферта касается 1,918 млрд обычных акций и 450 миллионов привилегированных акций компании. Исходя из ранее озвученной цены, "Роснефть" может издержать на выкуп обычных акций 128,5 млрд рублей, привилегированных - 24,75 млрд рублей (всего - порядка 153,3 млрд рублей).
Президент России Владимир Путин 11 октября в процессе церемонии запуска установки первичной переработки нефти на Туапсинском НПЗ "Роснефти" заявил, что процесс выкупа "Роснефтью" акций ТНК-ВР у миноритариев должен быть прозрачным и понятным, но оценка при всем этом обязана осуществляться по рынку нынешнего дня, а не исходя из пиковых котировок.
Лучше не брать
Аналитики банка БФА также считают, что продажа акций вызвана желанием "Роснефти" провести принудительный выкуп, потому что стоимость реализации бумаг сравнима с ценой добровольного предложения (67 рублей за обычную акцию), что объяснимо.
"Мы вначале считали, что хорошим вариантом для "Роснефти" будет полная консолидация бывшего "ТНК-ВР Холдинга" для упрощения корпоративной структуры, что подразумевает проведение принудительного выкупа акций (squeeze out)", - отмечают аналитики. По закону "О акционерных обществах", проведение такового выкупа может быть только ежели основной собственник приобретает наиболее 10% акций в итоге добровольного предложения.
Ввиду этого мажоритарии ряда акционерных обществ, прошедших функцию squeeze out в ближайшее время, уменьшали собственный пакет накануне добровольной оферты, таковым образом, гарантируя выполнение требований закона.
"Мы считаем, что ту же схему употребляет и "Роснефть" - в таком случае компания вновь получит наиболее 95% акций в итоге добровольного выкупа и сумеет выполнить принудительный. Особенной щедрости в рамках squeeze out от "Роснефти" мы не ждем, считая, что компания проведет его по ценам, аналогичным добровольному предложению, которые, вообщем, мы считаем полностью справедливыми. Мы по-прежнему советуем акционерам бывшего "ТНК-ВР Холдинга" принять добровольную оферту "Роснефти", - отмечают аналитики.
"ТНК-ВР Холдинг" был сотворен в 2004 году в итоге реструктуризации ТНК-ВР, в его рамках была сосредоточена основная деятельность ТНК-ВР в России. Уставный капитал "ТНК-BP Холдинга" составляет 16,296 млрд рублей и разбит на 15,846 млрд обычных и 450 миллионов привилегированных акций номиналом один рубль.